財務分析

鈴木

東京都台東区の会計事務所の【財務分析・経営分析】。充実したサービス内容やサービスの流れ、料金について分りやすくご説明します。

財務分析・経営分析

大成グループはココが違う！

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財務分析・経営分析の開始 面談により財務分析・経営分析の両方の視点から経営状況を把握します。
主に、貸借対照表、損益計算書、キャッシュ・フロー計算書などの財務分析や営業戦略及びそのやり方の分析、生産方法、人材能力、製品のライフサイクル等の経営分析などを行い、あらゆる角度から経営状況を把握し、経営改善策の検討・実行を行います。

株のファンダメンタルズ分析とは？決算書や株価指標の読み方

鈴木

• ファンダメンタルズ分析：各企業の財務状況や経営状況を分析
• テクニカル分析：チャートを分析

決算書を分析する

決算書には、「貸借対照表」、「損益計算書」、「株主資本等変動計算書」、「キャッシュ・フロー計算書」などがあります。

損益計算書の仕組み

損益計算書は、一定期間（1年や3カ月など）で企業がどれだけ売り上げを上げ、費用を使って、最終的にいくら利益が残っているのかを示す表です。

損益計算書（Profit & Loss Statement）は略してP/Lとも呼ばれ、次の３つの要素から成り立ちます。

• 収益：いくら売り上げたか
• 利益：いくら利益が残ったか
• 費用：いくら費用を使ったか

ただ、損益計算書では、単に売上から全体の費用を引いて利益を求めるのではなく、費用をいくつかの種類に分け、「売上総利益」「営業利益」「経常利益」「税引き前純利益」「純利益」に分けています。

鈴木

銀行員目線での財務分析を融資対策に役立てよう

融資 business partners handshaking after business success negotiation at meeting room

銀行融資を受けるにあたり、提出書類の中でも最も重視されるのは決算書だと言われます。

しかし、決算書が全てではないと言われることも多いもので、

• 果たして銀行はどのように財務分析を行っているのか
• 銀行員目線で考えた時のポイントはどこになるのか

そこで筆者は、銀行員が行う財務分析の真実を知るべく、元銀行員にインタビューを敢行しました。

簿記の知識は役に立たない？

銀行融資はどのように行われているのか

それに応じて会社はどうすべきか

例えば、簿記の知識があると役に立つという認識を持っている人が少なくありませんが。

少し乱暴な意見を言うと、銀行員の立場から融資を判断していく場合には、簿記の知識は特に必要ないですね。

それは、会社立場から会計を考える時です。

しかし、 税務署ではないので、適切に処理されているかどうかというよりも、会社の実態を見抜く必要がある わけです。

簿記の知識は、決算書を作るためには必要な知識です。

言ってしまえば、「簿記の知識は役立つけれど、頼りにはできない」という感じでしょうか。

• P/L（損益計算書）
• B/S（バランスシート・貸借対照表）

よく、決算書に化粧をするといいますが、どうしても隠そうとしてしまうものです。

この場合、資金繰りが改善されたり、収益力が高まったりしたわけではないのに、赤字から黒字になりますね。

このように、簿記の知識だけで見てしまうと、化粧に騙されて判断を誤ります。

資金難のとき、どうしたら良いのか分かりませんよね… バレたくないので、取引先金融機関には相談できないですし、街の金融業者になんて絶対相談できないですし… そんなとき、気軽に資金相談ができるのがアクセルファクターです。 あなたの.財務分析

財務分析の前提として

もちろん、会社の立場を理解するという考え方もあるでしょうが、そもそも財務分析をなぜするのかと言えば、間違った判断によって、貸すべきではない相手に融資してしまわないためです。

「どこかに隠れたリスクはないかな」という目線で見ていくのが基本なんです。

でも、基本的にはリスクを排除するための審査であり財務分析ですから、粉飾を見抜くことが最大の目的です。

特に中小企業は、上場企業のように株主に情報開示するような必要がありませんから、粉飾が起きやすい環境でもあります。

まず、利益を少なく見せているということでしょうね。

経営が苦しい会社から見れば驚くかもしれませんし、銀行は利益が多ければ多いほどいいと考えますが、たくさんの利益を得ている会社は、節税のために表面上の利益を少なくしようとします。

「この会社は、本当はリスクがあるのでは？」という視点で見ていくのであって、「 この会社はもっと稼いでいるのでは？」という見方はしません。

あと、収益力の高さを取引先に知られないために利益を少なく見せかけることもありますね。

会社は銀行に融資を受けたいわけですからね。

例えば、 赤字や債務超過に陥っている会社は、銀行から警戒されますから、粉飾に至ることが多い ですね。

粉飾がバレるかどうか、バレたらどうなるかといったことを考えるまでもなく、粉飾してでも融資を引き出さなければならない、ええい粉飾してしまえと考えるんですね。

しかし、粉飾して融資を引き出せるほど、銀行員の財務分析は甘くありません。

一時的な赤字や債務超過に陥っている会社は、 将来的に回復する見込みがあることを説明すればいい ですし、

慢性的な赤字や債務超過に陥っている会社も、 長期の再建計画を作って説明すればよい のです。

銀行が「支援してもどうにもならない」と考える状態ですから、支援なしでどうにかなる可能性は極めて低いと言えます。

そうなれば、 最終手段として早い段階で債務整理を検討することも大切 でしょう。

その意味では、債務者は変わるものだという視点も大切ですね。

それは決算書の見方にも表れていますが、 債務者の言うことを鵜呑みにしないと同時に、債務者の態度が急変することを前提にする のです。

しかし、経営が苦しくなってくると注意が必要です。

支店長の中には、「まさか倒産するとは思っていなかった」などと言う人もいますが、それは 債務者の言うことを鵜呑みにしていた、あるいは債務者の急変ぶりに対応できなかったということ です。

財務分析をするときの銀行員の視点

それを知るためには、細かい財務分析の手法よりも、基本的な財務分析の方針からお話ししたほうがよいでしょう。

• 原理と原則に基づいて考えること
• 仮説と検証によって考えること
• 常識と良識から考えること

• 原理はその状況や存在といったものの基本的な規則や法則
• 原則は人間の活動に対する基本的な規則や法則

• 利益が少ないからお金が不足する
• 売掛金が貸し倒れたからお金が不足する
• 売れ行き不調でお金が不足する

といった状況に関することは原理に当ります。

お金が必要になる理由はどうかと考えると、それはお金を必要としている人の活動にかかわるので原則です。

あえて厳密に分けて考える必要もありませんが、 何事にも原理と原則があるという考え方で会社を見ていくことは、正しい見方をするためには必要なこと です。

しかし、そのような不完全な情報から、会社の実態を把握していく必要があります。

まず、 原理と原則をしっかりと押さえておかないと、「原理と原則から考えて矛盾している」という考え方ができず、財務分析の出発点に立つことさえできない のです。

仮説と検証を繰り返していくと、会社の隠された実態が見えてきます。

本当の資金使途を突き止めることは、銀行の融資判断で非常に重要な部分ですから、 仮説と検証を行うことも財務分析に必須 だと言えます。

常識的に考えて、お金を貸すという行為をするとき、よく知らない人には貸せないものですし、返せない人にも貸せないものです。

次に良識ですが、これは健全な考え方によって融資するということです。

原理原則から考えてみて、仮説と検証も繰り返して、常識的にも融資して間違いない相手であったとしても、例えば相手が反社会的勢力であるならば、良識から貸せないということになります。

コンプライアンスにうるさい時代ですから、そこで 問題を起こさないためには良識が大切 です。

それに歯止めをかけるのが良識であり、銀行には大切なところです。

もちろん、それだから結論が出ないということではなく、原点に返って考えるだけです。

まず、 定量面での原点は決算書の原本 です。

それで判断が付かなければ、原点である決算書の原本を見るのです。

これはずばり現場を見ることです。

その場合、感覚的な部分に頼ることになります。

したがって、基本的にGoサインと考えることができますが、それでも躊躇してしまう“なにか”があるわけです。

そこで、定性面に良いと感じられるものがあるならば、銀行に迷惑がかかる恐れも少ないのだし、融資しようという結論に達します。

なぜなら、銀行は元来保守的な組織で、銀行員がリスクに過敏だからです。

プラスは少なくなりがちで、マイナスは大きくなりがちになって、負けてしまうんですね。

だから、融資の判断に迷っている時、貸すべき理由が10で貸すべきではない理由が5であったとしても、リスクに過敏なためにどちらも10と考えている可能性があるのです。

リスクを重く捉える銀行にとっては、 判断に迷った時には少しポジティブな判断をすることで、ちょうどよいバランスになることが多い 財務分析 んです。

もちろん、全ての銀行員がこのように考えているとは言えませんし、リスクを重く捉えて融資に厳しい判断をしがちな銀行員も多いと思います。

中小企業診断士の財務会計の勉強法は？分野別の攻略法から簿記との関連性まで全て解説！

中小企業診断士のです。

アカウンティングとファイナンス

資金を活用するためには財務諸表からの情報が大事になるので、 まずはアカウンティングの内容を理解してからファイナンスの勉強に取りかかる と良いでしょう。

財務・会計のねらい

中小企業診断士が企業経営を支援するためには、 企業の現状を把握して問題点を抽出する ことが必要です。

そのため、 割引キャッシュフローの手法を活用した投資評価、企業価値の算定等に関する知識 も必要になります。

財務・会計で学べること

• 簿記の基礎
• 企業会計の基礎
• 原価計算
• 経営分析
• 利益と資金の管理
財務分析
• キャッシュフロー（CF）
• 資金調達と配当政策
• 投資決定
• 証券投資論
• 企業価値
• デリバティブとリスク管理
• その他財務・会計に関する事項

試験時間、配点

財務分析 財務分析

科目	時間	配点
経済学・経済政策	60分	100点
財務・会計	60分	100点
企業経営理論	90分	100点
運営管理	90分	100点
経営法務	60分	100点
経営情報システム	60分	100点
中小企業経営・政策	90分	100点

科目免除の条件

科目免除の条件として 他資格等保有による免除と科目合格による免除 があります。

• 公認会計士、公認会計士試験合格者、会計士補、会計士補となる有資格者
• 税理士、税理士試験合格者、税理士試験免除者
• 弁護士または弁護士となる資格を有する者
• 前年度の「財務・会計」の科目合格者
• 前々年度の「財務・会計」の科目合格者

財務・会計の難易度

財務会計の難易度は隔年で難化・易化する傾向があるものの、 難易度が大きく変化することはありません。

財務・会計の平均点

科目	平均点
経済学・経済政策	63.4点
財務・会計	51.2点
企業経営理論	53.4点
運営管理	63.7点
経営法務	39.8点
経営情報システム	60.0点
中小企業経営・政策	61.1点

財務分析 財務分析

科目	平均点
経済学・経済政策	64.6点
財務・会計	62.5点
企業経営理論	56.8点
運営管理	64.3点
経営法務	54.2点
経営情報システム	61.8点
中小企業経営・政策	53.6点

財務分析

科目	平均点
経済学・経済政策	67.0点
財務・会計	61.6点
企業経営理論	62.7点
運営管理	59.4点
経営法務	58.5点
経営情報システム	66.1点
中小企業経営・政策	64.0点

財務・会計の合格率

財務分析

科目	合格率
経済学・経済政策	26.4%
財務・会計	7.3%
企業経営理論	7.1%
運営管理	25.8%
経営法務	5.1%※
経営情報システム	22.9%
中小企業経営・政策	23.0%

科目	合格率
経済学・経済政策	25.8%
財務・会計	16.3%
企業経営理論	19.4%
運営管理	22.8%
経営法務	10.1%
経営情報システム	26.6%
中小企業経営・政策	5.6%

科目	合格率
経済学・経済政策	23.5%
財務・会計	10.8%
企業経営理論	19.4%
運営管理	9.財務分析 4%
経営法務	12%
経営情報システム	28.7%
中小企業経営・政策	16.4%

財務・会計が難しいと感じる理由

財務・会計科目の近年の出題傾向

会計知識と非会計知識の分野は、 近年各テーマに置いて満遍なく出題 されています。

また、 近年難問と呼ばれる出題は多くない です。電卓を利用できるという点を含めると、そこまで複雑すぎる計算が出題される問題は少ないと言えるでしょう。

財務・会計のおすすめ勉強法

どれくらい重点を置くべきか

試験では応用力も問われるので基礎から固めておくことが重要です。そのために財務会計にはかなり重点を置いて勉強して良いでしょう。

勉強する際も なるべく日数を空けずに財務会計に触れておくと良い でしょう。帰宅後など、集中できる時間に勉強することをお勧めします。

基本の理解を大切にする

財務会計の勉強では、基礎を積み上げて体系的に理解することが必要です。

少しでも分からないことがあれば、 そのままにせずテキストに戻って基本を確認するような勉強法 を意識しましょう。

しかし簡単に理解できるような科目でもないので、 理解することに重点を置いて勉強するべき だといえるでしょう。

簿記の勉強が必要？

初学者は 簿記の資格を勉強するか財務会計の科目別の通信講座や参考書を使って科目の勉強をするべき だといえます。

1分野ずつしっかり極めるスケジュールを

そのため、 一つの分野がしっかりと理解できるようになるまで無闇に先に進まない ように、学習スケジュールを工夫することが求められます。

問題演習を繰り返す

財務会計の対策においては日頃からたくさんの問題を解いておくといった勉強法がおすすめです。

財務会計の対策に必要な勉強時間は？

財務会計には、一般的に 200時間程度の勉強 が必要と言われています。

これらの科目と比較して勉強時間が長い理由として、 2次試験との関連性が高い点 が挙げられます。

分野別の具体的な対策法

B/SとP/L、C/Fなど財務諸表

財務分析 財務分析

財務諸表	役割
貸借対照表（B/S）	企業がお金をどのように運用して利益を上げるつもりかが分かる
損益計算書（P/L）	企業の年間の売上と利益（または損失）が分かる
キャッシュフロー計算書（C/F）	企業の年間のお金の流れが分かる

収益性では「儲かっている企業」とはどんなものかを定量的に判断する力をつけます。具体的には 「ROE（自己資本利益率）を高めるためには負債比率をどうすれば良いのか」 といった内容を扱い、言葉だけでなく計算式と共に理解する必要があります。

この辺りは語句の意味や計算式が曖昧なまま先に進むと 途中から何を言っているのかが一切わからなくなる ので、時間をかけてでも1つ1つ丁寧に押さえていくようにしましょう。

財務会計を勉強する際のポイント・注意点

初心者はまず簿記の取得を目指そう

初心者がいきなり仕訳の仕組みや電卓の使い方をマスターしようとしても難しいでしょう。そのため、 まず簿記3級の資格から取得を目指す ことをおすすめします。

手順を踏んで丁寧に基礎を学習しよう

上述のように、財務会計の攻略のためには とにかく基礎を丁寧に習得することが大切 です。

どんなものでも、基礎基本がしっかりと定着できていないと積み上げることができないので、 まずはしっかりとした土台を作る ようにしましょう。

計算の練習もしっかりとしよう

問題を解く時のテクニック

試験本番に備えて、 問題を解く時のポイント を知っておくことが大切です。

キャッシュフロー計算書の分析 分析するときの見るポイント

決算書には貸借対照表と損益計算書という重要な書類があります。 加えてあと1つ重要な書類があります。 キャッシュフロー計算書です。 貸借対照表と損益計算書とキャッシュフロー計算書の3つを合わせて財務三表と呼ばれています。 キャッシュフロー計算書は実際にお金がいくら会社に残っているのかを教えてくれる書類.

キャッシュフロー計算書の分析の基本

営業キャッシュフローの分析

投資キャッシュフローの分析

財務キャッシュフローの分析

キャッシュフロー計算書の見るポイント

• 営業キャッシュフロー：プラス
• 投資キャッシュフロー：マイナス
• 財務キャッシュフロー：マイナス

営業キャッシュフローがプラスの場合にはさらに財務的に優良なのか？ 積極的に投資しようとしているか？ を他の2つの数値から分析します。

営業キャッシュフローがマイナスの場合には投資を行って別の事業で逆転を狙っているのか？ 資金流出に対して手当てをしているのか？ などを分析します。

キャッシュフロー計算書からわかる6つの企業タイプ

プラス・マイナス・マイナス：優良タイプ

プラス・マイナス・プラス：野心家タイプ

プラス・プラス・マイナス：ピボットタイプ

マイナス・マイナス・プラス：逆転狙いタイプ

マイナス・プラス・マイナス：先が見えないタイプ

マイナス・プラス・プラス：絶望的タイプ

『キャッシュフロー計算書の分析 分析するときの見るポイント』のまとめ

• 営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローを組み合わせて企業状態を分析する
• 営業キャッシュフローがまずプラスであることが第1のポイント
• 営業キャッシュフロー、投資キャッシュフロー、財務キャッシュフローの6つの組み合わせから大まかな企業の状況を予測することができる

決算書って大体何のことなのかわかったけど実際に貸借対照表とは何が書かれているのかよくわからないという方もいるのではないでしょうか？ 初めてみると見慣れない言葉と数字が羅列してあってどう見ていいのかよくわかりません。 ただ実際にみるだけであればすごくシンプルな構成とルールで並べられています。 貸借対照.

決算書って大体何のことなのかわかったけど実際に損益計算書とは何が書かれているのかよくわからないという方もいるのではないでしょうか？ 初めてみるとなんとなく雰囲気では何が書かれているかはわかるもののそれぞれの項目の意味がわからないですよね。 損益計算書は5つの利益に段階わけされていて一つ一つを紐といて.財務分析

決算書には貸借対照表と損益計算書という重要な書類があります。 加えてあと1つ重要な書類があります。 キャッシュフロー計算書です。 貸借対照表と損益計算書とキャッシュフロー計算書の3つを合わせて財務三表と呼ばれています。 キャッシュフロー計算書は実際にお金がいくら会社に残っているのかを教えてくれる書類.

終身雇用はもはや限界と言われており、崩壊へのカウントダウンは始まっているのではないでしょうか。

1つの企業に依存せずに複数の企業で仕事を行っていくことが今後は主流の働き方になっていくと思われます。

複数の企業と働けるようになるためにも 自身のスキルアップが必須 になってきますがなかなか時間が確保できませんよね。

そんな時にはスキマ時間を有効活用することができるスタディングがおすすめです。

配信している講座も20種類以上あり、いずれの講座も専門家が解説してくれるので かなり高品質でお得な値段 になっています。

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